本轮新(xīn)股中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面都非常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就(jiù)发现大(dà)都是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成(chéng)主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一(yī)直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利润来(lái)到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板(bǎn)行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路(lù)是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神(shén)经学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血(xuè)管、功(gōng)能(néng)神(shén)经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利(lì)率算(suàn)比较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥(yōng)有(yǒu)高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头产品的设计、研发(fā)和生产及涂布技术(shù)产业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的(de)下(xià)一(yī)道工(gōng)序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但(dàn)行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格大幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程(chéng)中很(hěn)小的一块(kuài)市(shì)场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内外客户(hù)提(tí)供(gōng)一站式代工解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输(shū)等领域的半导体产品公(gōng)司提(tí)供(gōng)完整(zhěng)生产制造平台，支持客(kè)户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关联企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容(róng)易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束(shù)），公司也预期23年底会(huì)转为(wèi)盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未(wèi)来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以中高(gāo)端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端(duān)应用ln的公式大全，ln4-ln2等于多少品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩(jì)在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游(yóu)服装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营(yíng)销与后ln的公式大全，ln4-ln2等于多少市场服务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业的(de)整车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子(zi)公(gōng)司分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算(suàn)很差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　ln的公式大全，ln4-ln2等于多少　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务(wù)及地(dì)理信息技(jì)术(shù)服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入(rù)和(hé)利润(rùn)来(lái)源。电(diàn)力工程技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨(zī)询(xún)公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本质上(shàng)是工程(chéng)类企(qǐ)业，设备施工业务(wù)，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手(shǒu)机、物联(lián)网等领域(yù)提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智(zhì)微(wēi)具备全(quán)套(tào)射频前端芯片设计(jì)能力和集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线(xiàn)通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业(yè)绩大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大(dà)，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低(dī)于同行业公(gōng)司(sī)，但(dàn)即便(biàn)这(zhè)样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成(chéng)为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷(léi)达(dá)及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和军工集团。成立至(zhì)今(jīn)，航(háng)天南(nán)湖已成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达企业(yè)，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场(chǎng)景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营(yíng)、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖(mài)移(yí)动(dòng)流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品的(de)综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来越差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就是业绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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